{"id":7876,"date":"2023-08-25T07:20:52","date_gmt":"2023-08-25T07:20:52","guid":{"rendered":"http:\/\/tayros.bg\/?p=7876"},"modified":"2023-10-15T02:59:09","modified_gmt":"2023-10-15T02:59:09","slug":"disciplina-relativa-alle-plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-tuir-c-d-participation-exemption-pex","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/2023\/08\/25\/disciplina-relativa-alle-plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-tuir-c-d-participation-exemption-pex\/","title":{"rendered":"Disciplina relativa alle Plusvalenze esenti di cui all&#8217;articolo 87 del TUIR (c.d. participation exemption (pex))"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"http:\/\/tayros.bg\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/Plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-TUIR-c.d.-participation-exemption-pex.jpg\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"alignnone wp-image-7883 size-full\" src=\"http:\/\/tayros.bg\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/Plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-TUIR-c.d.-participation-exemption-pex.jpg\" alt=\"\" width=\"870\" height=\"580\" srcset=\"https:\/\/tayros.bg\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/Plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-TUIR-c.d.-participation-exemption-pex.jpg 870w, https:\/\/tayros.bg\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/Plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-TUIR-c.d.-participation-exemption-pex-300x200.jpg 300w, https:\/\/tayros.bg\/wp-content\/uploads\/2023\/08\/Plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-TUIR-c.d.-participation-exemption-pex-768x512.jpg 768w\" sizes=\"(max-width: 870px) 100vw, 870px\" \/><\/a><\/p>\n<p>La disciplina relativa alle <strong>Plusvalenze esenti<\/strong>\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87 del TUIR<\/strong><\/a>\u00a0(c.d.\u00a0<strong>participation exemption<\/strong> (<strong>PEX<\/strong>)) \u00e8 un istituto\u00a0 introdotto dalla <strong>lettera c dell&#8217;art.4<\/strong> della\u00a0 <a href=\"https:\/\/www.normattiva.it\/uri-res\/N2Ls?urn:nir:stato:legge:2003;80\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>legge delega del 7 aprile 2003, n. 80 (Delega al Governo per la riforma del sistema fiscale statale)<\/strong><\/a>, cui \u00e8 stata data <strong>attuazione<\/strong> con l&#8217;<strong>art.1<\/strong> del <strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={83066831-6D03-4EDF-A290-2704B392ED12}&amp;codiceOrdinamento=200000100000000&amp;articolo=Articolo%201\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">decreto legislativo 12 dicembre 2003, n. 344<\/a><\/strong>, in linea con quanto previsto in ambito europeo, al fine di assicurare la simmetria di trattamento fiscale tra plusvalenze e minusvalenze realizzate in occasione del trasferimento delle partecipazioni .<\/p>\n<p><strong>\u00a0La ratio su cui si fonda l\u2019istituto della partecipation exemption (PEX) \u00e8 evitare<\/strong>, laddove le plusvalenze derivanti dalla cessione di partecipazioni societarie emergono al momento della produzione degli utili, <strong>la duplicazione di tassazione del reddito societario in capo alla societ\u00e0 ed in capo al partecipante<\/strong>.<\/p>\n<p><strong>La partecipation exemption (PEX) \u00e8 un particolare regime che consente, al verificarsi di alcuni requisiti,\u00a0 indicati agli\u00a0articoli <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={748481E7-4E81-4A06-B686-C3A9BBB37EB7}&amp;codiceOrdinamento=200005800000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">58\u00a0 <\/a><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={748481E7-4E81-4A06-B686-C3A9BBB37EB7}&amp;codiceOrdinamento=200005800000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><em>(Plusvalenze)<\/em><\/a> e <a style=\"font-weight: bold;\" href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">87 <\/a><a style=\"font-weight: bold;\" href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><em>(Plusvalenze esenti)<\/em><\/a> del DPR n. 917\/86 <\/strong><em>(in caso di mancato rispetto di detti requisiti la plusvalenza resta imponibile, e deve essere assoggettata al \u201cregime ordinario\u201d di tassazione)<\/em><strong> , di non far concorrere alla formazione del reddito imponibile <em>(non imponibilit\u00e0 parziale ai fini delle imposte dirette (IRES e IRPEF))<\/em> una parte delle plusvalenze realizzate in seguito dalla cessione di partecipazioni societarie, nella misura:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>del <strong><u>95%<\/u><\/strong> per le <b><u>societ\u00e0 di capitali<\/u>, soggetti IRES, (<\/b><a style=\"font-weight: bold;\" href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 87 del DPR n. 917\/86 <em>(Plusvalenze esenti) <\/em><\/a><i><b>In caso di opzione per il regime di trasparenza fiscale di cui all\u2019<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200011600000000&amp;articolo=Articolo%20116\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">art. 116 del TUIR (Opzione per la trasparenza fiscale delle societ\u00e0\u00a0a ristretta base proprietaria)<\/a>, la quota esente \u00e8 pari al 41,86 per cento per le plusvalenze realizzate a decorrere dal 1\u00b0 gennaio 2018 (<strong><em><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={E61498FA-A3C2-4997-897E-E37E4BE41415}&amp;codiceOrdinamento=200000200000000&amp;articolo=Articolo%202\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">art. 2, comma 1, D.M. 26 maggio 2017<\/a><\/em><\/strong>) <\/b><\/i><em>vedi anche<\/em><b>:<\/b><i><b><em><strong><a href=\"https:\/\/www.agenziaentrate.gov.it\/portale\/documents\/20143\/5084351\/SC_istr_2023.pdf\/dfc6545a-37e2-1c9f-1987-45a077a27140\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> istruzioni al Quadro RF del Modello Redditi Societ\u00e0 di Capitali, variazioni in diminuzione, rigo RF46, colonna 2<\/a>)<\/strong><\/em><\/b><\/i><b>):<\/b><\/li>\n<li>del <strong><u>50,28%<\/u><\/strong> per le <strong><u>societ\u00e0 di persone<\/u><\/strong> <strong>(<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={748481E7-4E81-4A06-B686-C3A9BBB37EB7}&amp;codiceOrdinamento=200005800000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 58 del DPR n. 917\/86 <em>(Plusvalenze) comma 2<\/em><\/a><em>, <\/em><em>per le plusvalenze realizzate a decorrere dal 1 gennaio 2009<\/em><\/strong><em> <strong>l&#8217;importo dell&#8217;esenzione \u00e8 stata portata dal 60% al 50,28% dall&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={C9CFB2B1-C21E-4F7E-94EF-BA04EC5ED1EB}&amp;codiceOrdinamento=200000200000000&amp;articolo=Articolo%202\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">art. 2 del decreto ministeriale del 2 aprile 2008<\/a>, <\/strong>vedi anche:<strong><a href=\"https:\/\/www.agenziaentrate.gov.it\/portale\/documents\/20143\/5084489\/SP_istr_2023_luglio.pdf\/12199856-2d40-c084-80f2-e6ccf05bc420\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> istruzioni al Quadro RF del Modello Redditi Societ\u00e0 di Persone, variazioni in diminuzione, rigo RF46, colonna 2<\/a>)<\/strong><\/em><\/li>\n<li>del <strong><u>41,86<\/u><\/strong><strong>%<\/strong> per gli <strong><u>imprenditori individuali<\/u> (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={748481E7-4E81-4A06-B686-C3A9BBB37EB7}&amp;codiceOrdinamento=200005800000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 58 del DPR n. 917\/86 <\/a><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={748481E7-4E81-4A06-B686-C3A9BBB37EB7}&amp;codiceOrdinamento=200005800000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><em>(Plusvalenze) comma 2<\/em><\/a><em>,<\/em><em>\u00a0<\/em><em>Per le plusvalenze realizzate a decorrere dal 1\u00b0 gennaio 2018, la quota esente \u00e8 pari al 41,86 per cento del loro ammontare. (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={E61498FA-A3C2-4997-897E-E37E4BE41415}&amp;codiceOrdinamento=200000200000000&amp;articolo=Articolo%202\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">art. 2, comma 1, D.M. 26 maggio 2017<\/a>)<\/em><\/strong><em><strong>, <\/strong>vedi anche:<a href=\"https:\/\/www.agenziaentrate.gov.it\/portale\/documents\/20143\/5084961\/PF3_Istruzioni_2023.pdf\/9276bb7d-15df-2a27-7e76-30ca8f339b40\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong> istruzioni al Quadro RF del Modello Redditi Persone Fisiche, variazioni in diminuzione, rigo RF46, colonna 2<\/strong><\/a><strong>).<\/strong><\/em><\/li>\n<\/ul>\n<p>La <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B8523B643-74E8-4056-8899-D7A4694E781B%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Circolare del 04\/08\/2004 n. 36 &#8211; Agenzia delle Entrate &#8211; Direzione Centrale Normativa e Contenzioso<\/strong><\/a> ha fornito i primi chiarimenti riguardanti il <strong>regime di esenzione delle plusvalenze<\/strong> derivanti dal realizzo delle partecipazioni previsto dall&#8217;articolo 4 della legge delega del 7 aprile 2003, n. 80 , cui \u00e8 stata data attuazione con il <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={83066831-6D03-4EDF-A290-2704B392ED12}&amp;codiceOrdinamento=200000100000000&amp;articolo=Articolo%201\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">decreto legislativo 12 dicembre 2003, n. 344<\/a>. In particolare, si forniscono delucidazioni in merito agli effetti che derivano dalle operazioni straordinarie sulla partecipation exemption. La circolare distingue i requisiti soggettivi (periodo di detenzione della partecipazione e sua classificazione nel primo bilancio successivo all&#8217;acquisto), da quelli oggettivi (residenza della partecipata in un Paese non black list e sua commercialit\u00e0).<br \/>\n<em>1. PREMESSA<\/em><br \/>\n<em>2. Presupposti di applicazione<\/em><br \/>\n<em>2.1. Ambito soggettivo<\/em><br \/>\n<em>2.2. Ambito oggettivo<\/em><br \/>\n<em>2.2.1. Partecipazioni in societ\u00e0\u00a0ed enti<\/em><br \/>\n<em>2.2.2. Strumenti finanziari e contratti assimilati alle<\/em><br \/>\n<em>partecipazioni<\/em><br \/>\n<em>2.2.2.1. Strumenti finanziari similari alle azioni<\/em><br \/>\n<em>2.2.2.2. Contratti di associazione in partecipazione e di<\/em><br \/>\n<em>cointeressenza agli utili<\/em><br \/>\n<em>2.2.3. Casi particolari<\/em><br \/>\n<em>2.2.3.1. Azioni proprie<\/em><br \/>\n<em>2.2.3.2. Diritto di usufrutto, diritti d&#8217;opzione e<\/em><br \/>\n<em>obbligazioni convertibili<\/em><br \/>\n<em>2.2.3.3. Quote dei Fondi comuni d&#8217;investimento e di<\/em><br \/>\n<em>partecipazione alle SICAV<\/em><br \/>\n<em>2.2.3.4. Pronti contro termine e prestito titoli<\/em><br \/>\n<em>2.2.3.5. Titoli e strumenti finanziari dei non residenti<br \/>\n<\/em><em>2.3. Requisiti di applicazione<\/em><br \/>\n<em>2.3.1. Periodo minimo di possesso<\/em><br \/>\n<em>2.3.2. Iscrizione tra le immobilizzazioni finanziarie<\/em><br \/>\n<em>2.3.3. Residenza fiscale<\/em><br \/>\n<em>2.3.4. Esercizio di impresa commerciale<\/em><br \/>\n<em>2.3.5. Societ\u00e0\u00a0holding<\/em><br \/>\n<em>2.3.6. Operazioni straordinarie<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.1. Effetti sui requisiti &#8220;soggettivi&#8221; delle operazioni<\/em><br \/>\n<em>che interessano la partecipante<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.1.1. Conferimento<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.1.2. Fusione e scissione<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.2. Effetti sui requisiti &#8220;soggettivi&#8221; delle operazioni<\/em><br \/>\n<em>che interessano la partecipata<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.3. Effetti sui requisiti &#8220;oggettivi&#8221; delle operazioni<\/em><br \/>\n<em>che interessano la partecipante<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.4. Effetti sui requisiti &#8220;oggettivi&#8221; delle operazioni<\/em><br \/>\n<em>che interessano la partecipata<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.4.1. Fusione<\/em><br \/>\n<em>2.3.6.4.2. Scissione<\/em><br \/>\n<em>2.3.7. Consolidato nazionale e participation exemption<\/em><br \/>\n<em>3. Quantificazione delle plusvalenze esenti<\/em><br \/>\n<em>4. Riserve di capitale<\/em><br \/>\n<em>5. Recesso ed esclusione del socio, riscatto, riduzione di capitale<\/em><br \/>\n<em>esuberante, liquidazione della partecipazione<\/em><br \/>\n<em>5.1. Soggetti IRES<\/em><br \/>\n<em>5.2. Soggetti IRPEF imprenditori<\/em><br \/>\n<em>5.3. Soggetti IRPEF non imprenditori<\/em><br \/>\n<em>6. Minusvalenze di iscrizione e di realizzo della partecipazione<\/em><br \/>\n<em>7. Entrata in vigore e regime transitorio<\/em><br \/>\n<em>7.1. Svalutazioni operate ante riforma<\/em><br \/>\n<em>7.2. Partecipazioni gi\u00e0\u00a0possedute all&#8217;entrata in vigore della<\/em><br \/>\n<em>riforma<\/em><\/p>\n<p>La <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B59FF9806-625C-42F3-9579-1D12F1F9F4A6%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Circolare del 16\/03\/2005 n. 10 &#8211; Agenzia delle Entrate &#8211; Direzione Centrale Normativa e Contenzioso<\/strong><\/a> tratta della \u00a0disciplina relativa alle <strong>Plusvalenze esenti<\/strong> (\u00a0<strong>participation exemption<\/strong> (<strong>PEX<\/strong>)) al <strong>paragrafo 5:<br \/>\n<\/strong><em>5. PARTECIPATION EXEMPTION<\/em><br \/>\n<em> 5.1 CESSIONE DI PARTECIPAZIONI ACQUISTATE IN LEASING<\/em><br \/>\n<em> 5.2 PARTECIPANTE CHE PASSA DALLA CONTABILITA&#8217; SEMPLIFICATA A QUELLA ORDINARIA<\/em><br \/>\n<em> 5.3 FABBRICATI UTILIZZATI PROMISCUAMENTE<\/em><br \/>\n<em> 5.4 MOMENTO DI RILEVANZA DEI REQUISITI PER LE HOLDING<\/em><br \/>\n<em> 5.5 REQUISITO DI COMMERCIALITA&#8217;<\/em><br \/>\n<em> 5.6 APPLICABILITA&#8217; DELLA PARTECIPATION EXEMPTION ALLE SOCIETA&#8217; IN LIQUIDAZIONE &#8211; REQUISITO DELLA COMMERCIALITA&#8217;<\/em><\/p>\n<p>La <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id={A358678A-31A5-4453-9838-D16AF7C2C4DA}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Circolare del 13\/02\/2006 n. 6 &#8211; Agenzia delle Entrate &#8211; Direzione Centrale Normativa e Contenzioso<\/strong><\/a>\u00a0tratta della \u00a0disciplina relativa alle <strong>Plusvalenze esenti<\/strong> (\u00a0<strong>participation exemption<\/strong> (<strong>PEX<\/strong>)) al <strong>paragrafo 5:<br \/>\n<\/strong>5 PARTICIPATION EXEMPTION<br \/>\n5.1 Tassazione rateizzata delle plusvalenze<br \/>\n5.2 Plusvalenze nell&#8217;ambito di cessione di azienda<br \/>\n5.3 Costo fiscale delle partecipazioni in caso di scissione della<br \/>\npartecipata<br \/>\n5.4 Conferimento ex art. 175 del TUIR e pex: applicabilit\u00e0 della norma antielusiva generale<\/p>\n<p><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B0749FDD4-448E-4903-B98A-506894B704F3%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Circolare del 29\/03\/2013 n. 7 &#8211; Agenzia delle Entrate &#8211; Direzione Centrale Normativa<\/a>\u00a0Ulteriori chiarimenti in tema di participation exemption &#8211; articolo 87 del TUIR:<br \/>\n<\/strong><\/p>\n<p><em>Premessa<br \/>\n<\/em><em>1. Esercizio di impresa commerciale<\/em><br \/>\n<em>1.1 Periodo di riferimento triennale ai fini del requisito della commercialit\u00e0<\/em><br \/>\n<em>2. Il requisito della commercialit\u00e0 per l&#8217;impresa in fase di\u00a0start up<\/em><br \/>\n<em>2.1. Fase di start up seguita dall&#8217;attivit\u00e0 commerciale<\/em><br \/>\n<em>2.2. Fase di start up ancora in atto<\/em><br \/>\n<em>2.3. Fase di inattivit\u00e0<\/em><br \/>\n<em>3. Rapporto tra\u00a0start up\u00a0e requisito della commercialit\u00e0<\/em><br \/>\n<em>3.1 Concessionarie di lavori pubblici<\/em><br \/>\n<em>3.2. Imprese operanti nel settore energetico<\/em><br \/>\n<em>4. Immobiliari di gestione e principio di &#8220;prevalenza&#8221;<\/em><br \/>\n<em>5. Esercizio congiunto di attivit\u00e0 commerciale e non<\/em><br \/>\n<em>6.\u00a0Participation exemption\u00a0e societ\u00e0 di comodo<\/em><br \/>\n<em>7. Sussistenza dei requisiti di esenzione nell&#8217;ipotesi di\u00a0holding<\/em><br \/>\n<em>7.1. Holding estere black list: requisiti di esenzione<\/em><br \/>\n<em>8. Mancanza del requisito di cui alla lettera\u00a0c\u00a0) dell&#8217;articolo 87 del TUIR<\/em><br \/>\n<em>9.\u00a0Holding period\u00a0triennale<\/em><br \/>\n<em>10. Ininterrotto possesso in caso di costituzione di diritti reali di garanzia su partecipazioni<\/em><br \/>\n<em>11. Partecipazioni da considerare cedute in via prioritaria<\/em><\/p>\n<p><strong>Articolo 87 <em>(Plusvalenze esenti) <\/em>del DPR n. 917\/86<\/strong><\/p>\n<div class=\"br\"><em><em>&#8220;1. <strong>Non concorrono alla formazione del reddito imponibile in quanto esenti nella misura del 95 per cento le plusvalenze realizzate e determinate ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008600000000&amp;articolo=Articolo%2086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 86, commi 1, 2 e 3 <\/a>relativamente ad azioni o quote di partecipazioni in societ\u00e0 ed enti indicati nell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200000500000000&amp;articolo=Articolo%205\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 5 <\/a><\/strong><\/em><strong><span style=\"color: #0000ff;\">(<\/span><\/strong><span style=\"color: #0000ff;\"><strong>societ\u00e0 in nome collettivo e in accomandita semplice residenti nel territorio dello Stato)<\/strong><\/span><b>, escluse le societ\u00e0\u00a0semplici e gli enti alle stesse equiparate, e nell&#8217;<\/b><a style=\"font-weight: bold;\" href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200007300000000&amp;articolo=Articolo%2073\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 73<\/a><span style=\"color: #0000ff;\"><b> (le societ\u00e0\u00a0per azioni e in accomandita per azioni, le societ\u00e0\u00a0a responsabilit\u00e0\u00a0limitata, le societ\u00e0 cooperative e le societ\u00e0\u00a0di mutua assicurazione, nonch\u00e9 le societ\u00e0 europee di cui al <\/b><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/decodeurn?urn=urn:doctrib::RCE:2001;2157\">regolamento (CE) n. 2157\/2001<\/a><\/strong><b>\u00a0e le societ\u00e0 cooperative europee di cui al\u00a0<\/b><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/decodeurn?urn=urn:doctrib::RCE:2003;1435\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">regolamento (CE) n. 1435\/2003<\/a><\/strong><b> residenti nel territorio dello Stato, Enti pubblici o privati residenti che abbiano o meno per oggetto esclusivo o principale l\u2019esercizio di attivit\u00e0 commerciali, compresi i trust, Societ\u00e0 ed enti di ogni tipo, con o senza personalit\u00e0 giuridica, non residenti nel territorio dello Stato,\u00a0relativamente ai redditi delle stabili organizzazioni)<\/b><\/span><b>, comprese quelle non rappresentate da titoli, con i seguenti requisiti<\/b>:<\/em><\/div>\n<div id=\"dettaglio-articolo\" class=\"dettaglio-pre\">\n<p><em>a) <strong>ininterrotto possesso dal primo giorno del dodicesimo mese precedente quello dell&#8217;avvenuta cessione considerando cedute per prime le azioni o quote acquisite in data pi\u00f9\u00a0recente<\/strong>;<\/em><br \/>\n<em>b) <strong>classificazione nella categoria delle immobilizzazioni finanziarie nel primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso<\/strong>;<\/em><br \/>\n<em>c) <strong>residenza fiscale o localizzazione dell&#8217;impresa o ente partecipato in Stati o territori diversi da quelli a regime fiscale privilegiato individuati in base ai criteri di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 1 <\/a><\/strong><strong><span style=\"color: #0000ff;\">(<\/span><\/strong><span style=\"color: #0000ff;\">1. I regimi fiscali di Stati o territori, diversi da quelli appartenenti all&#8217;Unione europea ovvero da quelli aderenti allo Spazio economico europeo con i quali l&#8217;Italia abbia stipulato un accordo che assicuri un effettivo scambio di informazioni, si considerano privilegiati:<\/span><\/em><\/p>\n<p><em><span style=\"color: #0000ff;\"><span style=\"color: #0000ff;\">a) nel caso in cui l&#8217;impresa o l&#8217;ente non residente o non localizzato in Italia sia sottoposto a controllo ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200016700000000&amp;articolo=Articolo%20167\">articolo 167, comma 2<\/a>, da parte di un partecipante residente o localizzato in Italia, laddove si verifichi la condizione di cui al comma 4, lettera a), del medesimo <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200016700000000&amp;articolo=Articolo%20167\">articolo 167<\/a> <\/span><span style=\"color: #ff0000;\"><span style=\"color: #ff0000;\">(a) sono assoggettati a tassazione effettiva inferiore alla met\u00e0\u00a0di quella a cui sarebbero stati soggetti qualora residenti in Italia.)<\/span><\/span><span style=\"color: #0000ff;\">;<\/span><\/span><\/em><\/p>\n<p><em><span style=\"color: #0000ff;\">b) in mancanza del requisito del controllo di cui alla lettera a), laddove il livello nominale di tassazione risulti inferiore al 50 per cento di quello applicabile in Italia. <\/span><\/em><span style=\"color: #000000;\">(<sup>1<\/sup>)<\/span><em><span style=\"color: #0000ff;\">)<\/span><strong>, o, alternativamente, la dimostrazione, anche a seguito dell&#8217;esercizio dell&#8217;interpello di cui allo stesso <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 3<\/a>, della sussistenza della condizione di cui al <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">comma 2, lettera b), del medesimo articolo<\/a><\/strong>. Qualora il contribuente intenda far valere la sussistenza di tale ultima condizione ma non abbia presentato la predetta istanza di interpello ovvero, avendola presentata, non abbia ricevuto risposta favorevole, la percezione di plusvalenze derivanti dalla cessione di partecipazioni in imprese o enti residenti o localizzati in Stati o territori a regime fiscale privilegiato individuati in base ai criteri di cui all&#8217;articolo 47-bis, comma 1, deve essere segnalata nella dichiarazione dei redditi da parte del socio residente; nei casi di mancata o incompleta indicazione nella dichiarazione dei redditi si applica la sanzione amministrativa prevista dall&#8217;articolo 8, comma 3-ter, del decreto legislativo 18 dicembre 1997, n. 471. <strong>Ai fini della presente lettera, la condizione indicata nell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 2, lettera b)<\/a>, deve sussistere, ininterrottamente, sin dal primo periodo di possesso; tuttavia, per i rapporti detenuti da pi\u00f9\u00a0di cinque periodi di imposta e oggetto di realizzo con controparti non appartenenti allo stesso gruppo del dante causa, \u00e8\u00a0sufficiente che tale condizione sussista, ininterrottamente, per i cinque periodi d&#8217;imposta anteriori al realizzo stesso<\/strong>. <strong>Ai fini del precedente periodo si considerano appartenenti allo stesso gruppo i soggetti residenti o meno nel territorio dello Stato tra i quali sussiste un rapporto di controllo ai sensi del <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200016700000000&amp;articolo=Articolo%20167\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">comma 2 dell&#8217;articolo 167<\/a> ovvero che, ai sensi del medesimo comma 2, sono sottoposti al comune controllo da parte di altro soggetto residente o meno nel territorio dello Stato<\/strong>;<\/em><br \/>\n<em>d) <strong>esercizio da parte della societ\u00e0 partecipata di un&#8217;impresa commerciale secondo la definizione di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200005500000000&amp;articolo=Articolo%2055\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 55<\/a>. Senza possibilit\u00e0 di prova contraria si presume che questo requisito non sussista relativamente alle partecipazioni in societ\u00e0 il cui valore del patrimonio \u00e8\u00a0prevalentemente costituito da beni immobili diversi dagli immobili alla cui produzione o al cui scambio \u00e8\u00a0effettivamente diretta l&#8217;attivit\u00e0 dell&#8217;impresa, dagli impianti e dai fabbricati utilizzati direttamente nell&#8217;esercizio d&#8217;impresa. Si considerano direttamente utilizzati nell&#8217;esercizio d&#8217;impresa gli immobili concessi in locazione finanziaria e i terreni su cui la societ\u00e0 partecipata svolge l&#8217;attivit\u00e0\u00a0agricola<\/strong>.<\/em><br \/>\n<em>1-bis. <strong>Le cessioni delle azioni o quote appartenenti alla categoria delle immobilizzazioni finanziarie e di quelle appartenenti alla categoria dell&#8217;attivo circolante vanno considerate separatamente con riferimento a ciascuna categoria.<\/strong><\/em><br \/>\n<em>2. <strong>Il requisito di cui al comma 1, lettera c), deve sussistere, ininterrottamente, sin dal primo periodo di possesso; tuttavia, per i rapporti detenuti da pi\u00f9 di cinque periodi di imposta e oggetto di realizzo con controparti non appartenenti allo stesso gruppo del dante causa, \u00e8 sufficiente che tale condizione sussista, ininterrottamente, per i cinque periodi d&#8217;imposta anteriori al realizzo stesso. Ai fini del precedente periodo si considerano appartenenti allo stesso gruppo i soggetti residenti o meno nel territorio dello Stato tra i quali sussiste un rapporto di controllo ai sensi del <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200016700000000&amp;articolo=Articolo%20167\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">comma 2 dell&#8217;articolo 167<\/a> ovvero che, ai sensi del medesimo comma 2, sono sottoposti al comune controllo da parte di altro soggetto residente o non residente nel territorio dello Stato. Il requisito di cui al comma 1, lettera d), deve sussistere ininterrottamente, al momento del realizzo, almeno dall&#8217;inizio del terzo periodo d&#8217;imposta anteriore al realizzo stesso.<\/strong><\/em><br \/>\n<em>3. L<strong>&#8216;esenzione di cui al comma 1 si applica, alle stesse condizioni ivi previste, alle plusvalenze realizzate e determinate ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008600000000&amp;articolo=Articolo%2086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 86, commi 1, 2 e 3<\/a>, relativamente alle partecipazioni al capitale o al patrimonio, ai titoli e agli strumenti finanziari similari alle azioni ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004400000000&amp;articolo=Articolo%2044\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 44, comma 2, lettera a)<\/a> ed ai contratti di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200010900000000&amp;articolo=Articolo%20109\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 109, comma 9, lettera b)<\/a>. Concorrono in ogni caso alla formazione del reddito per il loro intero ammontare gli utili relativi ai contratti di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200010900000000&amp;articolo=Articolo%20109\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 109, comma 9, lettera b)<\/a>, che non soddisfano le condizioni di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004400000000&amp;articolo=Articolo%2044\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 44, comma 2, lettera a)<\/a> , ultimo periodo.<\/strong><\/em><br \/>\n<em>4. <strong>Fermi rimanendo quelli di cui alle lettere a), b) e c), il requisito di cui alla lettera d) del comma 1 non rileva per le partecipazioni in societ\u00e0\u00a0i cui titoli sono negoziati nei mercati regolamentati. Alle plusvalenze realizzate mediante offerte pubbliche di vendita si applica l&#8217;esenzione di cui ai commi 1 e 3 indipendentemente dal verificarsi del requisito di cui alla predetta lettera d)<\/strong>.<\/em><br \/>\n<em>5. <strong>Per le partecipazioni in societ\u00e0 la cui attivit\u00e0 consiste in via esclusiva o prevalente nell&#8217;assunzione di partecipazioni, i requisiti di cui alle lettere c) e d) del comma 1 si riferiscono alle societ\u00e0\u00a0indirettamente partecipate e si verificano quando tali requisiti sussistono nei confronti delle partecipate che rappresentano la maggior parte del valore del patrimonio sociale della partecipante.<\/strong><\/em><br \/>\n<em>6. <strong>Le disposizioni del presente articolo si applicano anche alle plusvalenze di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008600000000&amp;articolo=Articolo%2086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 86, comma 5-bis<\/a><\/strong><\/em><span style=\"color: #0000ff;\"> (Nelle ipotesi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000000&amp;articolo=Articolo%2047\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47, commi 5 e 7<\/a>, costituiscono plusvalenze le somme o il valore normale dei beni ricevuti a titolo di ripartizione del capitale e delle riserve di capitale per la parte che eccede il valore fiscalmente riconosciuto delle partecipazioni.).<\/span><em>&#8220;<\/em><\/p>\n<p><strong>Articolo 58 <em>(Plusvalenze) <\/em>del DPR n. 917\/86<\/strong><\/p>\n<p>&#8220;<em>1. Per le plusvalenze derivanti da cessione delle aziende, le disposizioni del <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008600000000&amp;articolo=Articolo%2086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>comma 4 dell&#8217;articolo 86<\/strong> <\/a>non si applicano quando \u00e8\u00a0richiesta la tassazione separata a norma del <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200001700000000&amp;articolo=Articolo%2017\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>comma 2 dell&#8217;articolo 17<\/strong><\/a>. Il trasferimento di azienda per causa di morte o per atto gratuito non costituisce realizzo di plusvalenze dell&#8217;azienda stessa; l&#8217;azienda \u00e8\u00a0assunta ai medesimi valori fiscalmente riconosciuti nei confronti del dante causa. I criteri di cui al periodo precedente si applicano anche qualora, a seguito dello scioglimento, entro cinque anni dall&#8217;apertura della successione, della societ\u00e0 esistente tra gli eredi, la predetta azienda resti acquisita da uno solo di essi.<\/em><br \/>\n<em>2. Le plusvalenze di cui all&#8217;<strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 87<\/a><\/strong> non concorrono alla formazione del reddito imponibile in quanto esenti limitatamente al 60 per cento del loro ammontare.<\/em><br \/>\n<em>3. Le plusvalenze dei beni relativi all&#8217;impresa concorrono a formare il reddito anche se i beni vengono destinati al consumo personale o familiare dell&#8217;imprenditore o a finalit\u00e0 estranee all&#8217;esercizio dell&#8217;impresa.<\/em>&#8221;<\/p>\n<h3><strong>Soggetti\u00a0 che possono usufruire della disciplina relativa alle Plusvalenze esenti<\/strong><\/h3>\n<p>Quindi <strong>possono usufruire della disciplina<\/strong> relativa alle <strong>Plusvalenze esenti<\/strong>\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87 del TUIR<\/strong><\/a>\u00a0(c.d.\u00a0<strong>participation exemption<\/strong> (<strong>PEX<\/strong>))\u00a0in qualit\u00e0 di\u00a0<strong>cedenti esercenti reddito di impresa<\/strong>:<\/p>\n<ul>\n<li>\u00a0<strong>Soggetti passivi IRES<\/strong>\u00a0di cui all\u2019<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200007300000000&amp;articolo=Articolo%2073\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 73 del DPR n. 917\/86<\/strong><\/a>. Vale a dire:\n<ul>\n<li>Societ\u00e0 per azioni ed in accomandita per azioni;<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Societ\u00e0 a responsabilit\u00e0 limitata;<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Le societ\u00e0 cooperative e di mutua assicurazione;<\/li>\n<li>Le societ\u00e0 europee di cui al <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/decodeurn?urn=urn:doctrib::RCE:2001;2157\">regolamento (CE) n. 2157\/2001<\/a>\u00a0e le societ\u00e0 cooperative europee di cui al\u00a0<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/decodeurn?urn=urn:doctrib::RCE:2003;1435\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">regolamento (CE) n. 1435\/2003<\/a> residenti nel territorio dello Stato<b>;<\/b><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Enti pubblici o privati residenti che abbiano o meno per oggetto esclusivo o principale l\u2019esercizio di\u00a0attivit\u00e0 commerciali, compresi i trust;<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Societ\u00e0 ed enti di ogni tipo, con o senza personalit\u00e0 giuridica, non residenti nel territorio dello Stato,\u00a0relativamente ai redditi delle stabili organizzazioni;<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><strong>Societ\u00e0 di persone<\/strong> (societ\u00e0 in nome collettivo, in accomandita semplice e ad esse assimilate &#8211; sono escluse le societ\u00e0 semplici in quanto non possono esercitare un&#8217;attivit\u00e0 commerciale);<\/li>\n<li><strong>Persone fisiche titolari di reddito d\u2019impresa<\/strong> per effetto del rinvio alle\u00a0disposizioni contenute nell\u2019<em><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 87<\/a><\/strong><\/em> operato dall\u2019<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200005800000000&amp;articolo=Articolo%2058\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 58,\u00a0comma 2, del DPR n. 917\/86<\/strong><\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>La disciplina relativa alle Plusvalenze esenti\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 87 del TUIR<\/a>\u00a0(c.d.\u00a0participation exemption (PEX)) non si applica per le cessioni di partecipazioni detenute da soggetti in contabilit\u00e0 semplificata<\/strong>.\u00a0 La <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B59FF9806-625C-42F3-9579-1D12F1F9F4A6%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>Circolare del 16\/03\/2005 n. 10<\/strong><\/a>, al <strong>punto <\/strong><em><strong>5.2 PARTECIPANTE CHE PASSA DALLA CONTABILITA&#8217; SEMPLIFICATA A QUELLA ORDINARIA<\/strong>, <\/em>si \u00e8 cos\u00ec espressa: <em>&#8220;La circolare 36\/E del 2004 ha chiarito che il regime della participation exemption non pu\u00f2 essere applicato per le plusvalenze realizzate a seguito<\/em><br \/>\n<em>della cessione di partecipazioni detenute in regime d&#8217;impresa dai<\/em><br \/>\n<em>contribuenti c.d. &#8220;minori&#8221;, i quali determinano il reddito ai sensi<\/em><br \/>\n<em>dell&#8217;articolo 66 del TUIR. Gli stessi, infatti, non essendo tenuti agli<\/em><br \/>\n<em>obblighi di redazione del bilancio previsti per i soggetti in contabilit\u00e0<\/em><br \/>\n<em>ordinaria, non possono accedere al regime in esame, data l&#8217;impossibilit\u00e0 di riscontrare la sussistenza dei requisiti previsti dalla legge e, in particolare, quello della classificazione delle partecipazioni tra le immobilizzazioni finanziarie. In quella sede, richiamando quanto affermato nella circolare 19 dicembre 1997, n. 320\/E, \u00e8 stato precisato che l&#8217;espresso riferimento al bilancio deve intendersi nel senso che il regime in parola si applica solo ai soggetti che conseguono la plusvalenza in regime di contabilit\u00e0 ordinaria, mentre la cessione di partecipazioni detenute in regime d&#8217;impresa in contabilit\u00e0 semplificata ai sensi dell&#8217;articolo 66 del TUIR, dar\u00e0 sempre luogo a plusvalenze interamente tassabili ovvero a minusvalenze interamente deducibili. Allorquando la<\/em><br \/>\n<em>partecipante dovesse optare per il regime della contabilit\u00e0 ordinaria, pertanto, avrebbe la possibilit\u00e0, stante il tenore letterale della<\/em><br \/>\n<em>disposizione contenuta nell&#8217;articolo 87, comma 1, lettera b), ed in<\/em><br \/>\n<em>conformit\u00e0 con quanto affermato dalla relazione ministeriale al riguardo, di iscrivere nel &#8220;primo bilancio&#8221; le partecipazioni tra le immobilizzazioni finanziarie. Infatti, sia l&#8217;articolo 87, comma 1, lettera b), che prevede la classificazione tra le immobilizzazioni nel primo bilancio chiuso &#8220;durante il periodo di possesso&#8221;, sia la citata relazione ministeriale, secondo cui &#8220;l&#8217;iscrizione della partecipazione nel primo bilancio chiuso nel periodo di possesso tra il circolante dell&#8217;attivo patrimoniale preclude qualunque possibilit\u00e0 di applicazione delle disposizioni (&#8230;)&#8221; non contengono alcun<\/em><br \/>\n<em>esplicito riferimento al primo periodo di possesso, facendo riferimento genericamente al &#8220;periodo di possesso&#8221;. <strong>In conclusione, se nel primo bilancio chiuso dopo l&#8217;esercizio dell&#8217;opzione per la contabilit\u00e0 ordinaria la partecipante dovesse iscrivere la partecipazione tra le immobilizzazioni, verrebbe soddisfatto il requisito di cui alla lettera b) del comma 1 del citato articolo 87 del TUIR<\/strong>. Resta, naturalmente, ferma la facolt\u00e0 dell&#8217;Amministrazione finanziaria di sindacare, ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/decodeurn?urn=urn:doctrib::DPR:1973;600_art37bis\">articolo 37-bis, del d.P.R. n. 600 del 1973<\/a>, l&#8217;elusivit\u00e0 di tale iscrizione, anche con riguardo ad atti e fatti precedenti la stessa.&#8221;<\/em><\/p>\n<h3><strong>Plusvalenze esenti<\/strong><\/h3>\n<p>Ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008600000000&amp;articolo=Articolo%2086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 86, commi, 1, 2 e 3, del Tuir <\/strong><\/a>le <strong>Plusvalenze esenti\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 87 del TUIR<\/a><\/strong> sono comunque esclusivamente quelle realizzate mediante:<\/p>\n<ul class=\"spip\">\n<li><strong>cessione a titolo oneroso;<\/strong><\/li>\n<li><strong>assegnazione ai soci o destinazione a finalit\u00e0 estranee all\u2019esercizio di impresa<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Il <strong>regime<\/strong> relativo alle <strong>Plusvalenze esenti<\/strong>\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87 del TUIR<\/strong><\/a>\u00a0(c.d.\u00a0<strong>participation exemption<\/strong> (<strong>PEX<\/strong>), secondo quanto previsto dai <strong>commi 1 e 3<\/strong> dell\u2019<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87 del TUIR<\/strong><\/a>, pu\u00f2 essere applicato esclusivamente alle seguenti categorie di <strong>azioni o quote di partecipazioni in societ\u00e0 ed enti <b>comprese quelle non rappresentate da titoli<\/b><\/strong>:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Azioni o quote in societ\u00e0, anche di persone,\u00a0eccetto societ\u00e0 semplici<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Strumenti finanziari similari alle azioni<\/strong>, definiti dall&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004400000000&amp;articolo=Articolo%2044\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 44, comma 2, lettera a), del TUIR<\/strong><\/a><em><span style=\"color: #0000ff;\"> (si considerano similari alle azioni, i titoli e gli strumenti finanziari emessi da societ\u00e0 ed enti di cui all&#8217;articolo 73, comma 1, lettere a), b) e d), la cui remunerazione \u00e8\u00a0costituita totalmente dalla partecipazione ai risultati economici della societ\u00e0 emittente o di altre societ\u00e0\u00a0appartenenti allo stesso gruppo o dell&#8217;affare in relazione al quale i titoli e gli strumenti finanziari sono stati emessi. Le partecipazioni al capitale o al patrimonio, nonch\u00e9 i titoli e gli strumenti finanziari di cui al periodo precedente emessi da societ\u00e0\u00a0ed enti di cui all&#8217;articolo 73, comma 1, lettera d), si considerano similari alle azioni a condizione che la relativa remunerazione sia totalmente indeducibile nella determinazione del reddito nello Stato estero di residenza del soggetto emittente; a tale fine l&#8217;indeducibilit\u00e0 deve risultare da una dichiarazione dell&#8217;emittente stesso o da altri elementi certi e precisi)<\/span><\/em>;<\/li>\n<li><strong>Contratti<\/strong> di cui all\u2019<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200010900000000&amp;articolo=Articolo%20109\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 109, comma 9, lettera b) del DPR n 917\/86 <\/strong><\/a><span style=\"color: #0000ff;\"><em><span style=\"color: #0000ff;\">(contratti di associazione in partecipazione ed a quelli di cui all&#8217;<\/span><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/decodeurn?urn=urn:doctrib::CC:;_art2554\">articolo 2554 del codice civile<\/a> allorch\u00e9&#8217; sia previsto un apporto diverso da quello di opere e servizi)\u00a0<\/em><\/span>Contratti di\u00a0<strong>associazione in partecipazione<\/strong> con apporto di solo capitale o misto e contratti di cointeressenza agli utili;<\/li>\n<li><strong>Partecipazioni in societ\u00e0 di mutua assicurazione e cooperative<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Partecipazioni<\/strong> <strong>in societ\u00e0 di armamento<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Partecipazioni<\/strong> <strong>in enti commerciali<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Strumenti partecipativi emessi a favore dei soci o di terzi, a seguito dell\u2019apporto di opere e servizi<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>Strumenti che prevedono il rimborso in base all\u2019andamento economico della societ\u00e0;<\/strong><\/li>\n<li><strong>Diritti di usufrutto<\/strong> ceduti dallo stesso proprietario della relativa partecipazione dalla quale gli\u00a0stessi diritti sono scorporati;<\/li>\n<li><strong>Nuda propriet\u00e0<\/strong> della partecipazione;<\/li>\n<li><strong>Diritti di opzione<\/strong>. Semprech\u00e9 la cessione di tali diritti avvenga da parte del proprietario della\u00a0partecipazione che gode dell\u2019esenzione. Questo dal momento che si \u00e8 in presenza di una cessione di una\u00a0quota parte del valore patrimoniale delle azioni o quote. In tal caso il periodo di possesso (12\u00a0mesi) viene fatto risalire al possesso delle azioni recanti tale diritto;<\/li>\n<li><strong>Distribuzione di riserve di capitale<\/strong> (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000000&amp;articolo=Articolo%2047\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 47, comma 5, del DPR n 917\/86)<\/strong><\/a>;<\/li>\n<li><strong>Operazioni di recesso, liquidazione, riduzione del capitale, riscatto di azioni o esclusione del socio<\/strong> (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000000&amp;articolo=Articolo%2047\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo \u00a047, comma 7, del DPR n 917\/86<\/strong><\/a>).<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ai sensi degli <strong>articoli <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200000900000000&amp;articolo=Articolo%209\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">9, comma 5 <\/a><span style=\"color: #0000ff;\"><em>(<\/em><\/span><\/strong><span style=\"color: #0000ff;\"><em>Ai fini delle imposte sui redditi le disposizioni relative alle cessioni a titolo oneroso valgono anche per gli atti a titolo oneroso che importano costituzione o trasferimento di diritti reali di godimento e per i conferimenti in societ\u00e0)<\/em><\/span>, e <strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200016600000000&amp;articolo=Articolo%20166\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">166 comma 1,<\/a> del TUIR<\/strong> rilevano ai fini del <strong>regime<\/strong> relativo alle <strong>Plusvalenze esenti<\/strong>\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87 del TUIR<\/strong><\/a>\u00a0(c.d.\u00a0<strong>participation exemption<\/strong> (<strong>PEX<\/strong>), anche le <strong>plusvalenze derivanti da<\/strong>:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Conferimento e scambio mediante permuta e trasferimento di sede all\u2019estero<\/strong>. Questo salvo che i componenti dell\u2019azienda o\u00a0il complesso aziendale non siano confluiti in una\u00a0<strong>stabile organizzazione\u00a0in Italia<\/strong>.<\/li>\n<li>ai sensi del <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00a0<strong>comma 6 dell\u2019articolo 87 del TUIR<\/strong><\/a>\u00a0 l<strong>e plusvalenze di cui all<\/strong>&#8216;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008600000000&amp;articolo=Articolo%2086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 86, comma 5-bis<\/strong><\/a> <span style=\"color: #0000ff;\"><em>(Nelle ipotesi dell&#8217;articolo <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000000&amp;articolo=Articolo%2047\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">47, commi 5 e 7<\/a>, costituiscono plusvalenze le somme o il valore normale dei beni ricevuti a titolo di ripartizione del capitale e delle riserve di capitale per la parte che eccede il valore fiscalmente riconosciuto delle partecipazioni.) <\/em><span style=\"color: #333333;\">In caso di distribuzione di somme a seguito di\u00a0<strong>recesso<\/strong>, liquidazione e\u00a0<strong>riduzione<\/strong> del capitale sociale, , di esclusione, di riscatto (differenza tra le somme o il valore normale dei beni ricevuti a titolo di ripartizione di capitale e delle riserve di capitale e il costo fiscalmente riconosciuto della partecipazione.)<\/span><\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p>Di contro\u00a0 il <strong>regime<\/strong> relativo alle <strong>Plusvalenze esenti<\/strong>\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87 del TUIR<\/strong><\/a>\u00a0(c.d.\u00a0<strong>participation exemption<\/strong> (<strong>PEX<\/strong>),\u00a0 <strong>non pu\u00f2 essere applicato<\/strong>\u00a0alle plusvalenze realizzate con riferimento a:<\/p>\n<ul>\n<li>Diritti di opzione e di usufrutto negoziati da un terzo al quale tali diritti siano rispettivamente, pervenuti\u00a0separatamente dalle partecipazioni cui sono collegati. In tal caso, viene meno la correlazione tra la partecipazione\u00a0posseduta e il diritto;<\/li>\n<li>Titoli obbligazionari convertibili. Fino a quando non sono convertititi in azioni essi si configurano come veri e propri\u00a0titoli obbligazionari;<\/li>\n<li><strong>Fondi comuni di investimento mobiliare <\/strong>(istituiti con la <a href=\"https:\/\/www.normattiva.it\/uri-res\/N2Ls?urn:nir:stato:legge:1983-03-23;77!vig=\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">legge n. 77 del 23 marzo 1983,<\/a> successivamente modificata con il Dlgs n. 83 del 25 gennaio 1992, di recepimento delle direttive CEE n. 85\/611 e n. 88\/620 in materia di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari.) e <strong>Sicav\u00a0<\/strong> (Societ\u00e0 di Investimento a Capitale Variabile: Le Societ\u00e0 di Investimento a Capitale Variabile (SICAV), introdotte in Italia nel 1992 con <a href=\"https:\/\/www.gazzettaufficiale.it\/atto\/serie_generale\/caricaDettaglioAtto\/originario?atto.dataPubblicazioneGazzetta=1992-02-14&amp;atto.codiceRedazionale=092G0120&amp;elenco30giorni=false\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Decreto Legislativo del 25 gennaio 1992, n. 84<\/a>, \u00a0in attuazione delle direttive n. 85\/611\/CEE e n. 88\/220\/CEE relative agli organismi di investimento collettivo in valori mobiliari, rientrano negli OICR (Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio) insieme ai fondi comuni d\u2019investimento.);<\/li>\n<li>Contratti di associazione, titoli e strumenti finanziari stipulati o emessi da soggetti esteri la cui\u00a0remunerazione non risulta essere totalmente indeducibile;<\/li>\n<li>SIIQ, ossia le societ\u00e0 di investimento immobiliare quotate. Cos\u00ec come previsto dall\u2019articolo 1, comma 135, della<a href=\"https:\/\/www.gazzettaufficiale.it\/eli\/id\/2006\/12\/27\/006G0318\/sg\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> Legge n 296\/2007<\/a>;<\/li>\n<li>Operazioni di pronto contro termine. Le quali, a norma dell\u2019<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200009400000000&amp;articolo=Articolo%2094\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 94, comma 2, del Tuir<\/strong><\/a>, non comportano per il\u00a0cedente a pronti il realizzo di plusvalenze.<\/li>\n<\/ul>\n<h3><strong>Requisiti per poter usufruire della disciplina relativa alle Plusvalenze esenti<\/strong><\/h3>\n<p>La<strong> non concorrenza alla formazione del reddito imponibile delle plusvalenze<\/strong>, cos\u00ec come sopra identificate,\u00a0 pu\u00f2 essere ottenuta dai\u00a0<strong>soggetti<\/strong>\u00a0<strong>cedenti, esercenti il reddito di impresa<\/strong>, cos\u00ec come sopra identificati, solo al sussistere dei <strong>requisiti<\/strong> di cui agli <strong>articoli <\/strong>\u00a0<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>87, comma 1, lettere a, b,c,d, <\/strong><\/a>e <strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200005800000000&amp;articolo=Articolo%2058\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">58<\/a>\u00a0del TUIR:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Ininterrotto\u00a0<strong>possesso dal primo giorno del dodicesimo mese precedente quello dell\u2019avvenuta\u00a0cessione<\/strong>, considerando cedute per prime le azioni o quote acquisite in data pi\u00f9 recente (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87, comma 1, lettera a, del TUIR<\/strong><\/a><strong><strong><strong>). <\/strong><\/strong><\/strong>Chiarimenti sul <strong>Periodo minimo di possesso<\/strong><strong><strong>\u00a0<\/strong><\/strong>sono contenute nel<strong><strong><strong> paragrafo 2.3.1. <\/strong><\/strong><\/strong>della<strong><strong><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B8523B643-74E8-4056-8899-D7A4694E781B%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Circolare del 04\/08\/2004 n. 36<\/a>.<br \/>\n<\/strong><\/strong><\/strong>In caso di stratificazione degli acquisti delle partecipazioni \u00e8 prevista una <strong>presunzione assoluta<\/strong>, con la quale si considerano cedute per prime le partecipazioni acquisite in data pi\u00f9 recente (c.d. \u201c<strong>criterio LIFO<\/strong>\u201d). Il requisito del possesso minimo deve sussistere anche in capo alle societ\u00e0 neo costituite, che, quindi, per poter rientrare nel campo di applicazione della PEX, devono essere state costituite da almeno dodici mesi. Il periodo di possesso inizia a decorrere dalla:<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<ul>\n<li><strong>data di trasferimento della propriet\u00e0<\/strong>. Nel caso di acquisto a titolo oneroso;<\/li>\n<li><strong>data di sottoscrizione<\/strong>. Nel caso di sottoscrizione delle\u00a0partecipazioni in sede di emissione;<\/li>\n<li><strong>data di decorrenza<\/strong> delle partecipazioni gi\u00e0 possedute. Nel caso di aumento gratuito di capitale;<\/li>\n<li><strong>Classificazione nella categoria delle\u00a0immobilizzazioni finanziarie<\/strong> <strong>nel\u00a0primo bilancio chiuso durante il periodo di possesso<\/strong> (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87, comma 1, lettera b, del TUIR<\/strong><\/a><strong><strong>). <\/strong><\/strong>Chiarimenti sulla <strong><strong>Iscrizione tra le immobilizzazioni finanziarie <\/strong><\/strong>sono contenute nel<strong><strong><strong> paragrafo 2.3.2. <\/strong><\/strong><\/strong>della <strong><strong><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B8523B643-74E8-4056-8899-D7A4694E781B%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Circolare del 04\/08\/2004 n. 36<\/a>. <\/strong><\/strong><\/strong>Al riguardo dell&#8217;<strong><strong><strong>approvazione del bilancio <\/strong><\/strong><\/strong>la <strong><strong><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B8523B643-74E8-4056-8899-D7A4694E781B%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Circolare del 04\/08\/2004 n. 36 <\/a><\/strong><\/strong><\/strong>si esprime nel senso che: &#8220;<em>La disposizione contenuta nell&#8217;articolo 87, comma 1, lettera b), fa riferimento al primo bilancio &#8220;chiuso&#8221; durante il periodo di possesso, che <\/em><em>si presenti tale alla data di cessione della partecipazione; la relazione di accompagnamento precisa, in proposito, che &#8220;non \u00e8 necessario, quindi, che il bilancio risulti approvato dall&#8217;assemblea dei soci&#8221; prima della cessione della partecipazione. &#8230; \u00c8, tuttavia, necessario che l&#8217;approvazione del bilancio intervenga entro il termine di presentazione della dichiarazione dei redditi<\/em><br \/>\n<em>nella quale \u00e8\u00a0fatta valere l&#8217;esenzione&#8221;;<\/em><\/li>\n<li>Residenza fiscale della societ\u00e0 partecipata in\u00a0 <strong>Stati o territori diversi da quelli a regime fiscale privilegiato individuati in base ai criteri di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 1, del TUIR<\/a><\/strong>\u00a0<strong>o, alternativamente, la dimostrazione, anche a seguito dell&#8217;esercizio dell&#8217;interpello di cui allo stesso <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 3<\/a>, della sussistenza della condizione di cui al <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">comma 2, lettera b), del medesimo articolo<\/a><\/strong><em>.<\/em>\u00a0(<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87, comma 1, lettera c, del TUIR<\/strong><\/a><strong><strong>).<\/strong><\/strong><br \/>\n<strong>Ai sensi dell&#8217;<\/strong><strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 1, del TUIR<\/a><\/strong> s<strong>i considerano privilegiati, i regimi fiscali di Stati o territori, diversi da quelli appartenenti all&#8217;Unione europea ovvero da quelli aderenti allo Spazio economico europeo con i quali l&#8217;Italia abbia stipulato un accordo che assicuri un effettivo scambio di informazioni<\/strong>:<\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul>\n<li><strong>a)<\/strong> nel caso in cui l&#8217;impresa o l&#8217;ente non residente o non localizzato in Italia <strong style=\"color: #333333;\">sia <u>sottoposto a controllo<\/u><\/strong><span style=\"color: #333333;\"> ai sensi dell&#8217;<\/span><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200016700000000&amp;articolo=Articolo%20167\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 167, comma 2, del TUIR<\/strong><\/a><span style=\"color: #333333;\"><strong>,<\/strong> da parte di un partecipante residente o localizzato in Italia, <\/span><strong style=\"color: #333333;\">laddove<\/strong> <b style=\"color: #333333;\">assoggettati a <\/b><u style=\"color: #333333;\"><b>tassazione effettiva inferiore alla <\/b><b>met\u00e0<\/b><b> di quella a cui sarebbero stati soggetti qualora residenti in Italia<\/b><\/u><span style=\"color: #333333;\">;<\/span><\/li>\n<li><strong>b) in <u>mancanza del requisito del controllo<\/u> di cui alla lettera a), laddove il <u>livello nominale di tassazione risulti inferiore al 50 per cento di quello applicabile in Italia<\/u><\/strong>;<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li><strong>esercizio da parte della societ\u00e0 partecipata di un&#8217;impresa commerciale secondo la definizione di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200005500000000&amp;articolo=Articolo%2055\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 55 del TUIR<\/a>. <\/strong>Con esclusione delle societ\u00e0 il cui patrimonio \u00e8 prevalentemente costituito da immobili non strumentali (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87, comma 1, lettera d, del TUIR<\/strong><\/a><strong>). <\/strong>Ai sensi dell&#8217;<strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200005500000000&amp;articolo=Articolo%2055\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 55 del TUIR: <\/a><\/strong>Sono redditi d&#8217;impresa quelli che derivano dall&#8217;esercizio di imprese commerciali.<br \/>\nPer esercizio di imprese commerciali si intende l&#8217;esercizio per professione abituale, ancorch\u00e9&#8217; non esclusiva,<\/p>\n<ul>\n<li>delle attivit\u00e0 indicate nell<strong>&#8216;<\/strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={1E2B95FF-F5EE-471A-9A26-3B7AA718A667}&amp;codiceOrdinamento=200219500000000&amp;idAttoNormativo={9E93F1BE-06AE-4F24-8E9D-B838F7E0C2E6}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>art. 2195 c.c.<\/strong>,<\/a>\n<ul>\n<li>Industriale;<\/li>\n<li>Diretta alla produzione di\u00a0beni o di servizi;<\/li>\n<li>Intermediaria, nella circolazione dei beni;<\/li>\n<li>Di trasporto, per terra, acqua e aria;<\/li>\n<li>Bancaria o assicurativa;<\/li>\n<li>Ausiliaria alle precedenti e<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<li>delle attivit\u00e0 indicate alle <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200003200000000&amp;articolo=Articolo%2032\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>lettere b) e c) del comma 2 dell&#8217;art. 32 <\/strong><em>(Reddito agrario) <\/em><strong>del TUIR<\/strong><\/a> che eccedono i limiti ivi stabiliti, anche se non organizzate in forma d&#8217;impresa.<\/li>\n<li>Sono inoltre considerati redditi d&#8217;impresa:\n<ul>\n<li>i redditi derivanti dall&#8217;esercizio di attivit\u00e0 organizzate in forma d&#8217;impresa dirette alla prestazione di servizi che non rientrano nell<strong>&#8216;<\/strong><a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={1E2B95FF-F5EE-471A-9A26-3B7AA718A667}&amp;codiceOrdinamento=200219500000000&amp;idAttoNormativo={9E93F1BE-06AE-4F24-8E9D-B838F7E0C2E6}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>art. 2195 c.c.<\/strong><\/a>;<\/li>\n<li>i redditi derivanti dall&#8217;attivit\u00e0 di sfruttamento di miniere, cave, torbiere, saline, laghi, stagni e altre acque interne;<\/li>\n<li>i redditi dei terreni, per la parte derivante dall&#8217;esercizio delle attivit\u00e0 agricole di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200003200000000&amp;articolo=Articolo%2032\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 32 del TUIR<\/strong><\/a>, pur se nei limiti ivi stabiliti, ove spettino alle societ\u00e0 in nome collettivo e in accomandita semplice nonch\u00e9 alle stabili organizzazioni di persone fisiche non residenti esercenti attivit\u00e0 di impresa.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n<p>Una <strong>presunzione assoluta della mancanza di commercialit\u00e0 <\/strong>\u00e8 data dal <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={6122A0F8-8671-45B8-972B-E32A8852D3B5}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>secondo periodo della lettera d), comma 1 dell\u2019articolo 87 del TUIR<\/strong> <\/a>che prevede senza possibilit\u00e0 di prova contraria che si presume che il r<strong>equisito della commercialit\u00e0 non sussista<\/strong><br \/>\n<strong> relativamente alle partecipazioni in societ\u00e0 il cui valore del patrimonio <\/strong><b>\u00e8\u00a0prevalentemente costituito da beni immobili diversi dagli immobili alla cui produzione o al cui scambio \u00e8\u00a0effettivamente diretta l&#8217;attivit\u00e0<\/b> <strong>dell&#8217;impresa, dagli impianti e dai fabbricati utilizzati direttamente <\/strong><strong>nell&#8217;esercizio d&#8217;impresa<\/strong>.<\/p>\n<h3><strong>Holding<\/strong><\/h3>\n<p>Ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87, comma 5, del TUIR<\/strong><\/a><strong> per le partecipazioni in societ\u00e0 la cui attivit\u00e0 consiste in via esclusiva o prevalente nell&#8217;assunzione di partecipazioni (Holding), i requisiti di cui alle <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">lettere c) e d) del comma 1 dell&#8217;articolo 87<\/a>:<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Residenza fiscale della societ\u00e0 partecipata in\u00a0 <strong>Stati o territori diversi da quelli a regime fiscale privilegiato individuati in base ai criteri di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 1, del TUIR<\/a><\/strong>. Salvo interpello (<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87, comma 1, lettere c, del TUIR<\/strong><\/a><strong>)<\/strong>;<\/li>\n<li><strong>esercizio da parte della societ\u00e0 partecipata di un&#8217;impresa commerciale secondo la definizione di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200005500000000&amp;articolo=Articolo%2055\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 55 del TUIR<\/a>. <\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>si riferiscono alle societ\u00e0 indirettamente partecipate e si verificano quando tali requisiti sussistono nei confronti delle partecipate che rappresentano la maggior parte del valore del patrimonio sociale della partecipante.<\/strong><\/p>\n<p>Quindi, ai sensi dell&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;articolo=Articolo%2087\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>articolo 87, comma 5, del TUIR<\/strong><\/a> per le <strong>holding<\/strong> le condizioni della presenza di partecipazioni residenti in <strong>Stati o territori diversi da quelli a regime fiscale privilegiato individuati in base ai criteri di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 1, del TUIR<\/a><\/strong> e quella della <strong>effettiva commercialit\u00e0<\/strong> <strong>secondo la definizione di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200005500000000&amp;articolo=Articolo%2055\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 55 del TUIR <\/a><\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><strong>devono essere garantite nelle societ\u00e0 partecipate indirettamente dalla holding\u00a0 e <\/strong><\/li>\n<li><strong>si verificano quando tali requisiti sussistono nei confronti delle partecipate che rappresentano la maggior parte del valore del patrimonio sociale della holding.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<h3><strong>Quantificazione delle plusvalenze esenti<\/strong><\/h3>\n<p>Ai sensi del <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200008600000000&amp;articolo=Articolo%2086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>comma 2 dell&#8217;articolo 86 del TUIR<\/strong><\/a><strong> la plusvalenza valida ai fini del regime relativo alle Plusvalenze esenti\u00a0di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getArticoloDetailFromResultList.do?id={70E56BC4-728E-46FD-B846-FB6CA78A01C8}&amp;codiceOrdinamento=200008700000000&amp;idAttoNormativo={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 87 del TUIR<\/a>\u00a0(c.d.\u00a0participation exemption (PEX)\u00a0\u00e8 costituita dalla differenza fra il corrispettivo o l&#8217;indennizzo conseguito, al netto degli oneri accessori di diretta imputazione, e il costo non ammortizzato.\u00a0<\/strong><\/p>\n<p>Sulla <strong>Quantificazione delle plusvalenze esenti si esprime il paragrafo 3 della <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getPrassiDetail.do?id=%7B8523B643-74E8-4056-8899-D7A4694E781B%7D\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Circolare del 04\/08\/2004 n. 36 &#8211; Agenzia delle Entrate &#8211; Direzione Centrale Normativa e Contenzioso<\/a>:<\/strong><\/p>\n<p>&#8220;<em>In base all&#8217;articolo 86, comma 2, nelle ipotesi di realizzo della<\/em><br \/>\n<em>partecipazione mediante cessione a titolo oneroso o mediante risarcimento anche in forma assicurativa, &#8220;la plusvalenza \u00e8\u00a0costituita dalla differenza fra il corrispettivo o l&#8217;indennizzo conseguito, al netto degli oneri accessori di diretta imputazione, e il costo non ammortizzato&#8221;.<\/em><br \/>\n<em>Ai sensi del successivo comma 3, in caso di assegnazione ai soci o<\/em><br \/>\n<em>destinazione a finalit\u00e0 estranee all&#8217;esercizio dell&#8217;impresa, &#8221; la<\/em><br \/>\n<em>plusvalenza \u00e8 costituita dalla differenza tra il valore normale e il costo non ammortizzato dei beni&#8221;.<\/em><br \/>\n<em>Per &#8220;costo non ammortizzato&#8221; si intende il costo fiscale attribuito<\/em><br \/>\n<em>alla partecipazione. La legge delega n. 80 del 2003 prevede, all&#8217;articolo 4, lettera e), che siano indeducibili i &#8220;costi direttamente connessi con la cessione di partecipazioni che si qualificano per l&#8217;esenzione&#8230;&#8221;.<\/em><br \/>\n<em>Tale principio, attuato in modo indiretto nel nuovo TUIR, emerge dal<\/em><br \/>\n<em>combinato disposto degli articoli 86, comma 2 (&#8220;la plusvalenza \u00e8 costituita dalla differenza fra il corrispettivo o l&#8217;indennizzo conseguito, al netto degli oneri accessori di diretta imputazione, e il costo non ammortizzato&#8221;) e 109, comma 5 (&#8220;le spese e gli altri componenti negativi diversi dagli interessi passivi, tranne gli oneri fiscali, contributivi e di utilit\u00e0 sociale, sono deducibili se e nella misura in cui si riferiscono ad attivit\u00e0 o beni da cui derivano ricavi o altri proventi che concorrono a formare il reddito o che non vi concorrono in quanto esclusi. Se si riferiscono indistintamente ad attivit\u00e0 o beni produttivi di proventi computabili e ad attivit\u00e0 o beni produttivi di proventi non computabili in quanto esenti nella determinazione del reddito sono deducibili per la parte corrispondente al rapporto di cui ai commi 1, 2, e 3 dell&#8217;articolo 96. Le plusvalenze di cui all&#8217;articolo 87, non rilevano ai fini dell&#8217;applicazione del periodo precedente&#8221;).<\/em><br \/>\n<em>Dalla Relazione illustrativa emerge, inoltre, che &#8220;i costi <\/em><em>specificamente inerenti alla cessione di tali partecipazioni, che in base alla legge delega risultano indeducibili, possono non essere ricompresi tra gli &#8220;oneri accessori di diretta imputazione&#8221;; ne consegue che l&#8217;indeducibilit\u00e0 di tali costi, in base a quanto disposto dal comma 5 dell&#8217;articolo 109, non potr\u00e0 che avvenire in sede di dichiarazione dei redditi mediante una variazione in aumento del reddito di esercizio&#8221;&#8221;.<\/em><br \/>\n<em>Si precisa che i &#8220;costi specificamente inerenti alla cessione&#8221;,<\/em><br \/>\n<em>richiamati dalla Relazione illustrativa, sono da individuare:<\/em><br \/>\n<em>&#8211; in primo luogo negli oneri accessori sostenuti in occasione<\/em><br \/>\n<em>della cessione della partecipazione (ad esempio, spese notarili,<\/em><br \/>\n<em>spese per perizie tecniche ed estimative, provvigioni dovute<\/em><br \/>\n<em>agli intermediari, ecc.);<\/em><br \/>\n<em>&#8211; in altri eventuali oneri che siano specificamente e non solo<\/em><br \/>\n<em>&#8220;indistintamente&#8221; collegati alla realizzazione della<\/em><br \/>\n<em>plusvalenza esente.<\/em><br \/>\n<em>Il valore fiscalmente riconosciuto in capo al cessionario per<\/em><br \/>\n<em>l&#8217;acquisto della partecipazione (che si sia qualificata per l&#8217;esenzione in capo al cedente) \u00e8 rappresentato dal costo che il cessionario ha sostenuto per l&#8217;acquisto della partecipazione stessa.<\/em><br \/>\n<em>Ci\u00f2 non determina alcun salto d&#8217;imposta, ma e&#8217; naturale implicazione delle innovazioni che caratterizzano l&#8217;attuale sistema impositivo e della participation exemption, intesa non come regime agevolativo, ma come logica conseguenza dell&#8217;abolizione del credito d&#8217;imposta sui dividendi.&#8221;<\/em><\/p>\n<p>Ai sensi del <a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200006800000000&amp;articolo=Articolo%2068\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>comma 5 dell&#8217;articolo 68 del TUIR<\/strong><\/a><strong>:<\/strong><\/p>\n<p>&#8220;<b>Le plusvalenze di cui alle lettere c) <\/b><span style=\"color: #0000ff;\"><em style=\"color: #0000ff; font-weight: bold;\">(le plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso di partecipazioni qualificate&#8230;.) <\/em><span style=\"color: #333333;\">e c-bis)<\/span> <em><span style=\"color: #0000ff;\"><b>(le plusvalenze, diverse da quelle imponibili ai sensi della lettera c), realizzate mediante cessione a titolo oneroso di azioni e di ogni altra partecipazione al capitale o al patrimonio di societ\u00e0\u00a0di cui all&#8217;articolo 5 &#8230;&#8230;)<\/b><\/span><\/em><\/span><b>, diverse da quelle di cui al comma 4, e c-ter) <\/b><span style=\"color: #0000ff;\"><em>(le plusvalenze, diverse da quelle di cui alle lettere c) e c-bis), realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso di titoli non rappresentativi di merci, &#8230;..) <\/em><\/span><b>del <\/b><a style=\"font-weight: bold;\" href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200006700000000&amp;articolo=Articolo%2067\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">comma 1 dell&#8217;articolo 67<\/a><b> sono sommate algebricamente alle relative minusvalenze, nonch\u00e9\u00a0ai redditi ed alle perdite di cui alla lettera c-quater) e alle plusvalenze ed altri proventi di cui alla lettera c-quinquies) del <\/b><a style=\"font-weight: bold;\" href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200006700000000&amp;articolo=Articolo%2067\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">comma 1 dello stesso articolo 67<\/a>; se l&#8217;ammontare complessivo delle minusvalenze e delle perdite \u00e8 superiore all&#8217;ammontare complessivo delle plusvalenze e degli altri redditi, l&#8217;eccedenza pu\u00f2 essere portata in deduzione, fino a concorrenza, dalle plusvalenze e dagli altri redditi dei periodi d&#8217;imposta successivi ma non oltre il quarto, a condizione che sia indicata nella dichiarazione dei redditi relativa al periodo d&#8217;imposta nel quale le minusvalenze e le perdite sono state realizzate.&#8221;<\/p>\n<p><span style=\"color: #333399;\"><span style=\"color: #333333;\">Quindi, <strong>vanno sommate tutte le plusvalenze realizzate mediante cessione a titolo oneroso di \u00a0partecipazioni qualificate e non qualificate, sommate algebricamente alle relative minusvalenze<\/strong><\/span>.<\/span><\/p>\n<p><strong>Restano escluse dal conteggio, le plusvalenze e le minusvalenze <span style=\"color: #333399;\"><span style=\"color: #333333;\">realizzate mediante cessione a titolo oneroso di \u00a0partecipazioni in\u00a0<\/span><\/span> societ\u00e0 con residenza fiscale\u00a0 in\u00a0 Stati o territori a regime fiscale privilegiato individuati in base ai criteri di cui all&#8217;<a href=\"https:\/\/def.finanze.it\/DocTribFrontend\/getAttoNormativoDetail.do?ACTION=getArticolo&amp;id={31D694E8-4398-4030-873B-FEAF5A6647F9}&amp;codiceOrdinamento=200004700000200&amp;articolo=Articolo%2047%20bis\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">articolo 47-bis, comma 1, del TUIR.<\/a><\/strong><\/p>\n<p><em>(<sup>1<\/sup>) Per confrontare il<strong> livello di tassazione nominale, per l\u2019Italia<\/strong> si devono considerare <strong>l\u2019Ires (senza addizionali) e l\u2019Irap<\/strong>; mentre <strong>per lo Stato estero bisogna valutare le imposte sui redditi societari da individuare facendo riferimento, qualora esistente, alla Convenzione contro le doppie imposizioni, tenendo conto anche delle eventuali imposte di natura identica o analoga intervenute in sostituzione di quelle menzionate espressamente nella Convenzione<\/strong> (<a href=\"https:\/\/www.agenziaentrate.gov.it\/portale\/documents\/20143\/298131\/Circolare+n.+35E+del+4+agosto+2016_circolare+n_35-E+DEL+4-08-2016.pdf\/67b118ba-2766-33cc-6a8a-0b4904f48397\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">circolare 35\/E\/2016 dell\u2019agenzia delle Entrate<\/a>).<\/em><\/p>\n<p><em>Il <a href=\"http:\/\/tayros.bg\/wp-content\/uploads\/2019\/02\/d-lgs-147_15-art-8-co-1-lett-d.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00a0provvedimento del Direttore\u00a0dell\u2019Agenzia delle Entrate del 16 settembre 2016,N. PROT. 143239 , \u201cDisposizioni in materia di imprese estere controllate. Criteri per determinare con modalit\u00e0 semplificata l\u2019effettivo livello di tassazione di cui al comma 8-bis dell\u2019articolo 167 del TUIR<\/a>\u201d,\u00a0 si aggiunge alle indicazioni\u00a0 gi\u00e0 fornite dall\u2019Agenzia delle Entrate con la precedente <a href=\"https:\/\/www.agenziaentrate.gov.it\/portale\/documents\/20143\/298131\/Circolare+n.+35E+del+4+agosto+2016_circolare+n_35-E+DEL+4-08-2016.pdf\/67b118ba-2766-33cc-6a8a-0b4904f48397\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">circolare n. 35\/E del 4 agosto 2016<\/a> e si occupa di definire i\u00a0<u>criteri per determinare con modalit\u00e0 semplificate l\u2019effettivo livello di tassazione applicabile al soggetto controllato localizzato all\u2019estero<\/u>.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La disciplina relativa alle Plusvalenze esenti\u00a0di cui all&#8217;articolo 87 del TUIR\u00a0(c.d.\u00a0participation exemption (PEX)) \u00e8 un istituto\u00a0 introdotto dalla lettera c dell&#8217;art.4 della\u00a0 legge delega del 7 aprile 2003, n. 80 (Delega al Governo per la riforma del sistema fiscale statale), cui \u00e8 stata data attuazione con l&#8217;art.1 del decreto legislativo 12 dicembre 2003, n. 344, &hellip; <a href=\"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/2023\/08\/25\/disciplina-relativa-alle-plusvalenze-esenti-di-cui-allarticolo-87-del-tuir-c-d-participation-exemption-pex\/\" class=\"more-link\">Continua la lettura di <span class=\"screen-reader-text\">Disciplina relativa alle Plusvalenze esenti di cui all&#8217;articolo 87 del TUIR (c.d. participation exemption (pex))<\/span> <span class=\"meta-nav\">&rarr;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[724],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7876"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7876"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7876\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8011,"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7876\/revisions\/8011"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7876"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7876"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7876"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}