{"id":4604,"date":"2022-04-08T16:04:58","date_gmt":"2022-04-08T16:04:58","guid":{"rendered":"http:\/\/tayros.bg\/?p=4604"},"modified":"2022-04-10T08:27:11","modified_gmt":"2022-04-10T08:27:11","slug":"le-nuove-linee-guida-della-finma-per-le-startup-ico-in-svizzera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tayros.bg\/index.php\/2022\/04\/08\/le-nuove-linee-guida-della-finma-per-le-startup-ico-in-svizzera\/","title":{"rendered":"Le linee guida della FINMA per le startup ICO in Svizzera"},"content":{"rendered":"
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Le nuove linee guida della FINMA per le startup ICO in Svizzera<\/figcaption><\/figure>\n

Il futuro dell’offerta pubblica iniziale di monete digitali in Svizzera dopo l’emanazione delle nuove linee guida FINMA<\/strong><\/p>\n

Nelle sue prime Linee guida 04\/2017, pubblicate il 29 settembre 2017 (Trattamento secondo il diritto in materia di vigilanza delle initial coin offering)<\/strong><\/a>, l\u2019Autorit\u00e0 federale svizzera di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA)<\/strong><\/a> ha espresso la sua posizione sulle Initial Coin Offering (ICO) <\/strong>ed ha evidenziato i casi in cui questi progetti potrebbero rientrare nell’ambito di applicazione delle leggi che regolano i mercati finanziari in Svizzera.\u00a0 A seguito delle azioni esecutive contro i rivenditori non autorizzati di criptovalute contraffatte “E-Coin” nel settembre 2017, il 16 febbraio 2018<\/strong> la FINMA ha pubblicato \u00a0le sue nuove linee guida sull’offerta pubblica iniziale di monete digitali in Svizzera (Guida pratica per il trattamento delle richieste inerenti all\u2019assoggettamento in riferimento alle initial coin offering (ICO)<\/strong><\/a>). Con queste nuove linee guida, la FINMA intende non abrogare ma integrare le precedenti linee guida FINMA 04\/2017<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Riportiamo il Comunicato stampa FINMA del 16 febbraio 2018<\/strong><\/p>\n

“La FINMA pubblica una guida pratica sulle ICO<\/em><\/h2>\n
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Nelle guida pratica pubblicata in data odierna, l\u2019Autorit\u00e0 federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA) esplica in che modo gestir\u00e0 le richieste di assoggettamento relative alle\u00a0initial coin offering\u00a0sulla base del diritto dei mercati finanziari vigente. Nel documento, la FINMA definisce le informazioni minime necessarie per il trattamento di tali richieste e i principi in base ai quali fornir\u00e0 una risposta. In questo modo, la FINMA crea trasparenza per i partecipanti al mercato interessati.<\/em><\/div>\n
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Alla luce di un significativo aumento delle cosiddette\u00a0initial coin offering\u00a0(ICO) effettuate o pianificate in Svizzera, la FINMA ha dovuto e deve tuttora trattare un grande numero di richieste inerenti all\u2019assoggettamento. Con le ICO \u00e8 possibile raccogliere, in forma digitale, capitale per scopi imprenditoriali sulla base della tecnologia\u00a0blockchain. Con la\u00a0guida pratica<\/a>\u00a0pubblicata in data odierna, la FINMA rende note, a integrazione della\u00a0Comunicazione FINMA sulla vigilanza 04\/2017<\/a>, le modalit\u00e0 di trattamento delle richieste inerenti all\u2019assoggettamento degli organizzatori ICO a fronte di una situazione giuridica che necessita di essere interpretata. A fronte del particolare dinamismo del mercato e della forte domanda in questo ambito, la FINMA ritiene rilevante e opportuno fare trasparenza sulle procedure da lei seguite.<\/em><\/p>\n

\u00c8 decisivo considerare il singolo caso<\/em><\/h2>\n

Non tutte le ICO sottostanno al diritto dei mercati finanziari e a un obbligo di assoggettamento \u2013 questo perch\u00e9 le ICO sono molto diverse fra loro dal punto di vista della struttura. Pertanto, occorre sempre prendere in considerazione le circostanze del singolo caso. Come esposto nella\u00a0Comunicazione FINMA sulla vigilanza 04\/2017<\/a>, esistono diversi punti di contatto tra le ICO e il diritto generale dei mercati finanziari in vigore, mentre al momento non esistono requisiti di regolamentazione specifici per le ICO. A oggi non esiste nemmeno una giurisprudenza pertinente n\u00e9 una dottrina giuridica univoca in materia.<\/em><\/p>\n

I principi della FINMA si concentrano sulla funzionalit\u00e0 e la trasmissibilit\u00e0 dei\u00a0token<\/em><\/h2>\n

Nella sua valutazione prudenziale delle ICO, la FINMA segue un approccio concentrato sulla funzione economica e sulla finalit\u00e0 dei\u00a0token, ovvero le unit\u00e0 basate sulla\u00a0blockchain, emessi dall\u2019organizzatore ICO. In tale contesto sono fondamentali la classificazione dei\u00a0token\u00a0e la questione della negoziabilit\u00e0 o trasmissibilit\u00e0 dei\u00a0token\u00a0fin dall\u2019inizio dell\u2019ICO. Al momento non esiste una classificazione generalmente riconosciuta dei\u00a0token, n\u00e9 in Svizzera, n\u00e9 all\u2019estero. A livello funzionale, la FINMA distingue tre tipologie, sebbene possano esistere anche forme miste.<\/em><\/p>\n